A Research on the Effect of Two-way FDI on Chinese Export Trade with the Countries along the Belt and Road
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摘要: 通过构建OFDI、IFDI与出口贸易关系的理论模型,论述了双向FDI对出口贸易的影响机制,并实证检验了双向FDI影响中国向“一带一路”沿线国家出口的动态效应。研究发现:当期与上一期OFDI与中国向沿线国家的出口具有显著互补关系,沿线国家对中国IFDI并不具有当期出口创造效应;不同收入水平国家中,中国对高收入沿线国家当期OFDI与出口呈现显著互补效应,对中高收入沿线国家上一期OFDI与出口呈现显著互补效应。当期IFDI与中国向中低收入和高收入沿线国家的出口呈现显著互补效应,而上一期IFDI与中国向中高收入沿线国家的出口呈现显著替代效应。
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关键词:
- OFDI /
- IFDI /
- 出口贸易 /
- “一带一路”沿线国家
Abstract: This paper constructs a theoretical model of the relationship between OFDI, IFDI and export trade, discusses the influencing mechanism of two-way FDI on export trade, and empirically tests the dynamic effect of two-way FDI on China's export to countries along the“The Belt and Road”. The results show that there is a significant complementary relationship between current and previous OFDI and China's export to countries along the Belt and Road. Countries along the Belt and Road do not have the current export creation effect on China's IFDI. Among countries with different income levels, China's OFDI and export present a significant complementary effect in the current period with high-income countries along the Belt and Road,while OFDI in the last period presents a significant complementary effect on export. In the current period, IFDI and China's exports to low- and middle-income and high-income countries show a significant complementary effect, while the previous period of IFDI and China's exports to middle- and high-income countries show a significant substitution effect. -
表 1 变量描述性统计
变量 含义、数据来源及构建方法 样本量 平均值 标准差 最小值 最大值 lnExptrade 中国对沿线国家的出口贸易额,取对数 484 3.710 1.439 0.266 6.727 lnOFDI 中国在沿线国家的投资存量,取对数 484 10.090 2.510 3.784 15.427 lnIFDI 沿线国家在中国的投资存量(永续盘存法),取对数 484 8.171 2.833 0 15.656 lnGDP 经济相似度,沿线国家GDP与中国GDP之比,取对数 483 -4.539 1.506 -7.500 -1.018 lnDist 双边距离,中国与沿线国家首都的实际距离,取对数 484 8.541 0.404 7.067 8.952 Landlocked 沿线国家是否是内陆国,是取1,否取0 484 0.248 0.432 0 1 表 2 基础回归结果
变量 系统GMM 差分GMM (1) (2) (3) (4) (5) (6) L.lnExptrade 0.291***(0.095 4) 0.401***(0.098 0) 0.276***(0.097 4) 0.263***(0.095 3) 0.324***(0.108) 0.264***(0.096 0) lnOFDI 0.235**(0.088 4) 0.285***(0.082 9) 0.277***(0.075 3) 0.284***(0.076 3) 0.327***(0.073 8) 0.296***(0.072 3) L.lnOFDI 0.054 8*(0.032 0) 0.089 1**(0.035 0) 0.072 1**(0.027 6) 0.095 3***(0.032 6) lnIFDI 0.043 4(0.072 0) 0.075 6(0.057 2) 0.159(0.105) 0.089 0(0.087 8) 0.133(0.095 9) 0.161(0.104) L.lnIFDI -0.059*(0.032 1) -0.114*(0.058 6) -0.055 7*(0.030 2) -0.084 6**(0.040 9) lnGDP 0.315(0.241) 0.376(0.231) 0.539**(0.204) 0.633***(0.193) 0.626***(0.179) 0.695***(0.199) lnDist -1.100*(0.617) -0.488(0.572) -0.549(0.615) -- -- -- Landlocked 1.885(1.627) 2.099(1.937) 2.385(1.604) -- -- -- Constant 9.873*(5.061) 4.643(4.845) 5.283(5.134) -- -- -- 观测值 439 439 439 395 395 395 国家数量 44 44 44 44 44 44 Hansen检验 0.214 0.254 0.345 0.211 0.234 0.323 AR(1)检验 0.046 0.008 0.039 0.060 0.008 0.042 AR(2)检验 0.651 0.463 0.905 0.754 0.473 0.945 注:括号内为稳健标准误,“***”“**”“*”分别表示1%、5%、10%的显著性水平;Hansen检验、AR(1)、AR(2)对应行中的数值表示检验结果的P值。 表 3 双向FDI对中国向不同收入水平沿线国家出口的影响
变量 系统GMM 差分GMM (1)中低收入 (2)中高收入 (3)高收入 (4)中低收入 (5)中高收入 (6)高收入 L.lnExptrade 0.547***(0.206) 0.349**(0.139) 0.213(0.217) 0.547***(0.206) 0.349**(0.139) 0.250(0.172) lnOFDI 0.166(0.124) 0.236**(0.110) 0.101(0.061 3) 0.166(0.124) 0.236**(0.110) 0.127*(0.067 7) L.lnOFDI 0.072 7**(0.034 3) 0.122(0.099 0) 0.106**(0.041 0) 0.0727**(0.034 3) 0.122(0.099 0) 0.109***(0.038 0) lnIFDI 0.093 3**(0.043 4) 0.088 1(0.068 3) 0.135**(0.059 8) 0.093 3**(0.043 4) 0.088 1(0.068 3) 0.147**(0.063 9) L.lnIFDI -0.043(0.029 6) -0.108**(0.047 5) -0.061 8(0.042 1) -0.043 0(0.029 6) -0.108**(0.047 5) -0.045 8(0.032 9) 控制变量 是 是 是 是 是 是 观测值 150 129 160 135 116 144 国家数量 15 13 16 15 13 16 Hansen检验 0.879 0.941 0.999 0.815 0.883 0.996 AR(1)检验 0.076 0.096 0.740 0.076 0.096 0.600 AR(2)检验 0.426 0.960 0.188 0.426 0.960 0.129 注:括号内为稳健标准误,“***”“**”“*”分别表示1%、5%、10%的显著性水平;Hansen检验、AR(1)、AR(2)对应行中的数值表示检验结果的P值 -
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